投资决策

在复杂多变的国际环境下，全球能源产业布局调整给氢能发展带来新机遇。国际氢能委员会与管理咨询公司麦肯锡联合发布的分析报告《氢能洞察2023》显示，随着全球氢能产业强势增长，到2030年全球氢能直接投资额有望达3200亿美元。中国产业发展促进会氢能分会发布的《国际氢能技术与产业发展研究报告2023》预测，2050年全球氢能需求将增至目前的10倍，届时氢能产业链产值将超过2.5万亿美元。巨大市场预期进一步推升各路资本对氢能产业链的关注度。然而部分正在融资的氢能企业面临融资难度增加、融资周期拉长、交易对价降低、交易附加条件多等情况。氢能企业需要更清晰地认识当前形势并及时进行有效应对。本文对近期世界主要国家和地区氢能发展走向及变化进行分析，基于现阶段我国氢能产业链现状及趋势，研判产业投融资方向。研究认为，上游环节成为氢能产业投融资扩容的新增长极，电解水制氢产业链企业的融资均聚焦于核心材料领域，以燃料电池制备为主体的中游环节是资本重仓的热点领域，输氢管道投资拉动效益显著。

此次调查于2022年 10-11月展开。在此期间，项目团队与行业协会合作，对来自已经受到或即将受到碳价影响的中国碳密集型行业的行业代表，尤其是来自中国全国碳排放权交易体系首个覆盖行业一一发电行业的代表，进行了广泛的调查。除发电行业外，水泥行业和钢铁行业被认为是对加入全国碳排放权交易体系准备最为充分的重点排放行业。从调查的结果来看，水泥行业和钢铁行业被认为最有可能在 2024 年前纳入全国碳排放权交易体系。超过 40%的发电行业受访者预计，其所在企业将需要从市场上购买配额来完成第二个履约周期(注:2022-2023 年)的履约。本次调查结果显示，受访者坚信，随着时间的推移，中国的碳价水平将逐步上涨，且碳价对投资决策的影响也会日益增加。

随着高比例新能源新型电力系统的灵活性需求增加，制定灵活性资源市场运营机制实时平衡大规模新能源出力波动性和不确定性十分重要。为此，文中提出一种基于按需比例分配机制的风光火氢协同规划方法。首先，制定风/光场站和氢储能系统的三阶段协调运行策略，根据按需比例分配机制进行风/光场站间功率交易，协调风电场和光伏电站的收益和支出，由火电和氢储能系统提供运行灵活性，采用固定利润比例模型保证氢储能系统的收益稳定性；然后，综合考虑投资决策和运行模拟，将功率交易成本和灵活性资源调节成本纳入优化目标，建立以风光为主体电源，以火电和氢储能为辅助电源的多时间尺度协调规划模型；最后，以中国东北某省级电网为算例进行分析。结果表明，采用文中所提方法进行电源规划可以兼顾经济性和环保性，降低灵活性资源需求和投资成本，提高风/光场站的功率利用率。

深入推进乡村振兴战略对农村电网发展提出更高要求，量化新时代农网项目贡献度，辅助农网实现精准投资成为关键。基于乡村振兴战略对现代农村电网发展提出的新要求，构建包含安全可靠、精准服务、绿色低碳、数字智能等4个维度的农网贡献度评价指标体系，采用最小交叉熵模型融合完全一致性方法（FUCOM）-变异系数法赋权系数对指标进行组合赋权，运用加权马氏距离TOPSIS法量化农网贡献度。以农网单位投资贡献度最优及财务效益最大为目标，构建农网项目投资决策模型，并基于c-DPEA算法进行求解。某县某批次20个农网项目的算例仿真结果表明，所提量化模型能科学评价农网项目贡献度，投资决策模型能为农网实现精准投资提供有效参考。

成本效益及投资风险分析对用户侧储能项目建设至关重要。建立了储能全寿命周期成本模型和用户侧收益模型,利用动态投资回收期、净现值、内部收益率等经济评价指标对浙江电网大工业用户、一般工商业用户建设储能系统的经济效益进行分析,并采用Crystal Ball软件对用户侧储能项目的投资风险进行评估,可为用户侧储能项目建设及投资决策提供有益指导。

本项目面向配电网规划、投资计划、开工建设到生产运行全链条，从数据融合与深度挖掘、动态评价与智能诊断、差异化与标准化规划、项目优选及管控等多个层面开展关键技术研究。其中，数据融合与深度挖掘技术用于解决数据质量不能满足规划深度要求的问题；动态评价与智能诊断技术用于解决电网发展评估问题；差异化与标准化规划及其决策系统用于提升配电网规划水平；项目优选及管控技术及其决策系统主要用于提升项目管理水平，实现配网精准投入。 本项目成果将在国家电网公司经营区内全面推广，通过总部、省公司、地市公司三级应用，有效支撑110千伏及以下电网规划、用户接入等工作。项目研究成果的应用将大大提高公司的规划和项目管理水平，节约和延缓投资成本，带来巨大经济效益。电网发展评价指标体系与标准化规划设计模式，可以加强省公司配电网规划工作的质量与效率，实现更加精细的配电网规划；通过投资决策与风险监控的闭环反馈机制，构建出全链条电网投资项目管控体系，实现项目风险实时捕捉，使总部可以更有效地进行项目优选及动态全过程管控；项目研究的数据融合与深度挖掘技术，不仅可以提高配电网海量数据实时处理能力，还可以加快数据处理效率，实现复杂电网数据模型的成功化简，同时研发配电网全过程规划设计决策支持系统，通过总部、省公司、地市公司三级应用，实现配电网全过程规划和项目精益化管理。

构建新型电力系统不仅是物理形态的变革，更是生产组织关系的变革，伴随着大量的投资，如何保证投资效率将是构建新型电力系统的关键问题之一。当前，电网侧、电源侧、负荷侧形态发生了巨大变化，从功能化视角厘清投资结构变化是当前发现投资变化规律、引导资金高效投资、发现和改善电网基础建设投资效率的关键，尤其要发现功能化投资结构演变的规律。首先，通过系统动力学模型识别影响电网基建投资的关键因素，进一步研究各因素间的相互联系、相互影响和动态变化关系；在此基础上，系统仿真在关键情景下电网基建投资结构中各投资功能的演化趋势，为企业中长期电网投资决策提供建议和数据支撑，并推动电网基础设施优化升级，高质量构建新型电力系统。

国网公司统筹推进精准投资管理体系研究、试点、应用工作，研究制订了《国家电网公司投资管理规定》等投资管理制度，验证了投入产出分析等投资决策关键技术，明确了分析要求，利用软件工具，开展测算，分析结论报公司党组审议后指导电网投资安排，有力支撑了投资决策工作；研究提出了精准投资信息化管理平台方案，在湖南、浙江等省公司开展关键环节试点，取得了良好的效果。 本项目创新性的提出并应用实施了完整、系统的精准投资管理体系，取得了良好的管理效益和经济效益，对提高电网投资管理水平起到了重要作用，具有进一步推广应用的价值。项目通过了中国电力企业联合会、中国电机工程学会鉴定，认为在投资管理流程、管控技术和诊断指标和评价方法方面达到国际领先水平，授权发明专利 2 项，申请软著 1 项，发表论文 8 篇，制定规定 3 部、标准 3 项。

本项目提出了以投资绩效为核心，以提质增效为目标的电网企业精准投资管理方案。一是构建投资需求与投资能力协调优化方法，建立考虑差异化特征的电网投资需求测算方法；提出财务负债约束的省级电网投资能力测算方法；提出投资需求与能力协调优化方法；二是构建电网投资绩效评价指标体系，建立明确的指标评价标准，从指标发展水平、指标提升幅度、特殊贡献加分等方面全面量化省、市、县各级投资主体在提升投资效率效益方面取得的成绩；三是建立投资绩效对标联动机制，充分调动省、市、县三级投资主体精准投资的积极性，实施分级评价和对标管理，同时评价结果与投资计划方案挂钩，增强各级企业提高投资绩效的内生动力。四是依托公司全业务统一数据，建立贯穿投资管理全过程、全层级的精准投资智能管理平台，实现投资管理数据在线采集、指标自动计算、措施智能决策，有力支撑投资管理工作。 本项目提出了投资绩效分析、投资需求预测、投资能力测算等投资决策关键技术，在国网公司经营区域内所有省、市、县公司开展应用，取得了良好效果。 本项目创新性的提出并实践了以投资绩效为核心的电网企业精准投资管理方案，取得了良好经济效益，大大提高了各级电网企业的投资管理水平，具有大范围推广应用价值。中国电机工程学会鉴定认为在投资绩效研究和应用方面达到国际领先水平，申请软著2项，发表论文5篇。

本项目包括区域电力消费模型的构建及其检验，电力消 费预测模型构建，园区电力规划模型的构建以及园区负荷分 析、新变电站项目投资决策、园区电力规划（规范化）确立 等六个主要内容。本项目内容适用于各地市供电公司以及园区，具有广泛 适用性。未来仍需不断提高研究电力消费指数，以达到精准 程度。研究客户侧需求响应工作等与园区规划、园区电力规 划等的融合机制，将制定园区低碳目标下清洁能源接入比例 以呈现更为清晰、详细的园区电力规划，更好地解决主动配 电网的新问题和现有配电网面临的实际问题，实现主动配电 网的运行目标，提升配电网电能品质，提高清洁能源的消纳 能力，为用户提供更加优质的电力服务。